Ряд инвесторов начинает распродавать акции TSMC из-за геополитических рисков

Зехрид Османи из Martin Currie начал сворачивать свою позицию в TSMC в начале прошлого года и полностью продал акции к маю. Брюс Кан из Shelton Capital Management начал продавать акции TSMC в октябре прошлого года и ликвидировал свою долю к январю, а базирующийся в Сиднее хедж-фонд Plato Investment Management заявил, что «нервничает» по поводу крупнейшего в мире полупроводникового бизнеса.

В то же время Мартин Карри и Plato Investment входят в число тех, кто находит альтернативу в лице ASML Holding, важного поставщика TSMC.  А ведь еще в июле акции TSMC были самой распространенной азиатской акцией среди 40 крупнейших в мире активно управляемых глобальных фондов акций, согласно анализу Morgan Stanley.

Акции компании в этом году выросли на 22 процента, превысив почти 10-процентный прирост ASML. Поскольку основная часть операций TSMC осуществляется на Тайване, она сталкивается с повышенными геополитическими опасностями, сказал Османи, который помогает контролировать 3,2 миллиарда долларов США в качестве главы глобальной долгосрочной неограниченной команды Мартина Карри.

ASML, с другой стороны, извлекает выгоду из «технологической фрагментации, которую приносит геополитический риск», сказал он.

Хотя немногие управляющие фондами ожидают военных действий, ситуация остается под их контролем, особенно потому, что Тайвань очень важен для американо-китайских отношений.

Для некоторых, в том числе для знаменитого американского инвестора Уоррена Баффета, возможность конфликта перевешивает энтузиазм по поводу доминирующего на рынке бизнеса чипов TSMC.

Напротив, базирующаяся в Нидерландах компания ASML относительно защищена, среди ее клиентов есть Intel и Samsung Electronics. Компания предоставляет литографические машины, которые используются при производстве чипов. Г Дэвид Аллен, руководитель отдела длинных и коротких стратегий компании Plato Investment, которая управляет 11 миллиардами австралийских долларов (7 миллиардов долларов США), избегает TSMC и говорит, что у него длинная позиция по ASML. 

TSMC — «невероятная компания, но если ситуация ухудшится с суверенной точки зрения, кто знает, какова правильная оценка компании», — сказал Аллен.