Контрактные цены на DRAM в четвертом квартале вырастут на 3-8%

Например, цены на DRAM, по прогнозам, вырастут примерно на 3-8% за квартал. Сможет ли эта положительная динамика сохраниться, будет зависеть от настойчивости поставщиков в сохранении сокращения производства и степени восстановления фактического спроса, при этом рынок серверов общего назначения является решающим определяющим фактором.

DRAM для ПК: цены на DDR5, которые уже выросли в третьем квартале, как ожидается, сохранят свою восходящую траекторию, чему способствует наличие новых моделей процессоров. Предстоящий цикл повышения цен на DDR4 и DDR5 стимулирует OEM-производителей ПК продолжать закупки.

Несмотря на то, что производители по-прежнему имеют значительные запасы и не существует неизбежного дефицита, Samsung была вынуждена еще больше сократить производство. Однако, столкнувшись с отрицательной валовой прибылью от продуктов DRAM, большинство производителей сопротивляются дальнейшему снижению цен, вместо этого настаивая на агрессивном повышении. Такая позиция создает основу для ожидаемого роста цен на DDR4 на 0–5% и цен на DDR5 примерно на 3–8% в четвертом квартале.

В целом, по мере ускорения внедрения DDR5, прогнозируется квартальный рост контрактных цен на DRAM для ПК в этот период примерно на 3–8%.

Серверная DRAM: Запасы покупателей DDR5 выросли с 20% во втором квартале до 30–35% в последнее время. Однако, поскольку в третьем квартале на серверах фактически использовалось только 15%, освоение рынка происходит медленнее, чем ожидалось. Между тем, интенсивное сокращение производства Samsung заметно сократило объемы поставок пластин DDR4, что привело к сокращению поставок серверных DDR4. Этот сценарий не оставляет возможности для дальнейшего снижения цен на серверную DDR4. В ответ производители, стремясь увеличить прибыль, ускоряют выпуск DDR5.

Мобильная DRAM: Запасы вернулись к здоровому уровню раньше, чем в других секторах, благодаря ценовой эластичности, которая привела к увеличению емкости одного устройства и оживлению покупательского энтузиазма во 2П23. С другой стороны, хотя производство смартфонов в четвертом квартале не достигло уровня предыдущего года за тот же период, сезонный рост более чем на 10% по-прежнему поддерживает спрос на мобильную DRAM. Однако важно отметить, что текущие запасы производителей остаются высокими, а сокращение производства еще не изменило ситуацию с избыточным предложением в краткосрочной перспективе. Тем не менее, производители, испытывая давление на норму прибыли, настаивают на повышении цен. Для продуктов, запасы которых более велики, таких как LPDDR4X или продукты старых производственных процессов, предполагаемое увеличение контрактной цены составит около 3–8% за квартал. Напротив, запасы LPDDR5(X) кажутся более ограниченными: прогнозируемое увеличение контрактной цены составит 5–10%.

Графическая DRAM: Динамика нишевого рынка и согласие покупателей на повышение цен позволяют предположить устойчивые закупки основных чипов GDDR6 16 ГБ, готовясь к ожидаемому росту цен в 2024 году. Выпуск новых серверных графических процессоров NVIDIA L40 в третьем квартале способствует истощению существующих Запасы производителя. Кроме того, игровые ноутбуки демонстрируют высокие продажи, превзойдя в этом году общий рынок ноутбуков. Следовательно, производители испытывают меньшую нагрузку на запасы графической DRAM, чем стандартной DRAM. Эта ситуация создает основу для ожидаемого повышения контрактных цен на графическую DRAM на 3-8% в четвертом квартале.

Потребительская DRAM: начиная с сентября компания Samsung инициировала значительное сокращение производства, чтобы уменьшить избыток старых запасов. По прогнозам, к четвертому кварталу эти сокращения достигнут 30%. Ожидая неуклонного сокращения запасов, производители стремятся повысить контрактные цены на потребительские DRAM, стремясь к повышению более чем на 10%, чтобы избежать убытков. Однако, несмотря на то, что некоторые производители подняли цены в конце сентября, спрос по-прежнему остается вялым, а усилия по закупкам и накоплению запасов не так сильны, как ожидалось. Такое отклонение в ценах противоречит ожидаемому балансу спроса и предложения, что предполагает более скромный предполагаемый рост потребительских контрактных цен на DRAM на 3–8% в четвертом квартале, что ниже первоначальных целей производителей.